年，融资租赁行业经历了巨大的变革。行业多头监管取消、统一监管时代开启；金融严监管步伐骤然加快，风险事件蜂拥而至；融资成本持续走高，融资难、融资贵困局难解......融资租赁行业度过了动荡而又焦虑的一年。零壹租赁智库推出“年租赁公司精彩回顾”系列案例，旨帮助大家在回望中成长、在希望中奋进！01
公司概况国药控股（中国）融资租赁有限公司（简称“国药租赁”）于年12月设立，目前注册资本为25亿元，第一大股东为国药控股股份有限公司（简称“国药控股”）。年国药租赁融资租赁业务规模不断扩大，年1-9月净利润2.66亿元，同比增长91.67%。年国药租赁通过债市融资共97.32亿元，包括18亿元的超短期融资券、10亿元的中期票据以及69.32亿元的ABS/ABN。此外，年国药租赁与3家A股上市公司达成战略合作协议，对外融资金融达6.2亿元。1.1注册情况年12月，国药租赁是由国药控股在上海自贸区设立；年12月，通过引入中国国有资本风险投资基金、太盟投资集团、摩根士丹利、中国华融资产管理股份有限公司、理想国际集团、松禾资本等投资人，国药租赁注册资本达25亿元。国药租赁既是国药控股旗下专业从事融资租赁和保理业务的子公司，也是国药控股金融业务板块的关键组成部分。1.2股东情况目前，国药租赁的第一大股东为国药控股，国药控股直接持有国药租赁25.20%的股权，国药控股股份香港有限公司持有国药租赁10.80%的股权。国药租赁实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。表：国药租赁股东情况来源：国药租赁年第二期中期票据募集说明书。1.3主营业务国药租赁以融资租赁为核心、商业保理及投资等一体化业务共同发展，在医疗、基础设施、城市运营等领域提供全方位的金融服务。表：国药租赁近三年及近一期营业收入（万元）来源：国药租赁年第二期中期票据募集说明书。营业收入中主要为租赁收入，年新增保理业务收入，占比较小。年到年及年1-3月融资租赁收入占比分别为88.76%、99.20%、94.35%和88.31%。其中，融资租赁收入年较年增长了.79%；年较年增长.47%。1.4评级情况年10月18日，中诚信国际信用评级有限责任公司确定国药租赁的主体长期信用等级AA+，评级展望为稳定。02
财务情况2.1资产负债情况表：近三年简明资产负债情况（万元）来源：国药租赁年第二期中期票据募集说明书，国药租赁年三季报。国药租赁的资产主要由货币资金、一年内到期的非流动资产、长期应收款构成。其中，年度国药租赁非流动资产在总资产的占比在60%以上，年度由于国药租赁在年12月12日增资，使得流动资产比例上升。截至年9月30日，非流动资产占比约为58%。长期应收款主要为一年以上到期的应收融资租赁款，末、年末及年9月末，国药租赁长期应收款分别为38.26亿元、69.34亿元及.06亿元。截至年末、年末及年9月末，国药租赁总负债分别为47.26亿元、.03亿元及.66亿元。国药租赁的负债主要由短期借款、应交税费、其他应付款、一年内到期的非流动负债、长期借款和其他非流动负债项目构成。2.2盈利情况表：近三年简明利润表情况（万元）来源：国药租赁年第二期中期票据募集说明书，国药租赁年三季报。近三年，国药租赁的营业收入不断增长，营业收入主要由融资租赁收入和贷款利息收入构成，增长主要是由于融资租赁业务规模不断扩大所致。因此，净利润也呈现逐年上升趋势。年、年及年1-9月，国药租赁的净利润分别为.91万元、1.81亿元、2.66亿元。年1-9月净利润同比增长03
融资方式和资本运作3.1发行债券年国药租赁通过债市融资共97.32亿元，包括18亿元的超短期融资券、10亿元的中期票据以及69.32亿元的ABS/ABN。表：年国药租赁发行债券统计来源：Wind。其中，国药租赁年第一期规模5.83亿元的保理ABS成为深交所首单医药行业循环型保理资产支持证券。3.2借款年9月末国药租赁短期借款较年末增加15.56亿元，增幅为.08%。随着年和年国药租赁业务的不断增长，银行授信和长期借款不断增加。年9月末国药租赁长期借款较年末增加4.08亿元，增幅为7.73%。04
对外融资情况年国药租赁与3家A股上市公司达成战略合作协议，对外融资金融达6.2亿元，具体如下：
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