国际宏观：
股票数据：美股全线下跌，道指跌0.42%报.51点，标普指数跌0.97%报.15点，纳指跌2.22%报.82点。赛富时跌超4%，微软跌3.7%，耐克跌近3%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌3.07%，苹果跌近2%，特斯拉跌超4%。热门中概股多数下跌，爱点击跌10.57%，阿里巴巴跌3.02%。
经济数据：欧元区2月PPI同比升31.4%，预期31.5%，前值30.6%；环比升1.1%，预期1.3%，前值5.2%。能源价格同比大增87.2%，成为欧元区PPI飙涨的主要推手。
其他信息：美联储会议纪要显示，美联储认为每月缩减亿美元（亿美元国债+亿美元MBS）资产上限可能是合适的，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程；许多美联储官员表示，可能需要1次或者多次加息50个基点，如果不是乌克兰冲突，许多美联储成员可能会要求3月份加息50个基点。
国内宏观：
股票市场：上证指数全天震荡整理为主，尾盘顽强翻红。宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源、亿纬锂能等低迷，创业板指承压。截至收盘，上证指数涨0.02%报.43点，创业板指跌1.24%报.91点，深证成指跌0.45%报.91点；大市成交0.97万亿。盘面上，地产板块动力强劲，华夏幸福等十余股涨停，钢铁、建材、建筑、家居等紧跟地产板块；银行、保险、教育板块造好。半导体、光伏、宁组合、煤炭板块调整；苹果板块表现不振，立讯精密、歌尔股份、闻泰科技、兆易创新等齐创阶段新低。
经济数据：3月财新中国服务业PMI录得42.0，较2月大幅回落8.2个百分点，为年3月以来最低。3月财新中国综合PMI下降6.2个百分点至43.9，为年3月以来最低，显示近期疫情导致企业生产经营活动再度收缩。
债券市场：银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现较好；国债期货窄幅震荡小幅收涨；清明假期后公开市场大额净回笼，但资金面依旧充裕，隔夜和七天回购利率虽反弹幅度较大，但整体仍属低位正常波动；地产债整体走强多数大幅上涨，“21龙控03”涨超24%，“15世茂02”和“20时代07”涨超21%。
外汇市场：周三人民币兑美元中间价报6.，调贬个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.，较上一交易日跌45个基点。交易员表示，美联储官员的鹰派言论对美元指数构成提振，而逢高结汇客盘对人民币构成支撑，预计短期仍区间交投，人民币不会单边贬值。
其他信息：国务院常务会议部署适时运用货币*策工具，更加有效支持实体经济发展。会议指出，要加大稳健的货币*策实施力度；研究采取金融支持消费和有效投资的举措，提升对新市民的金融服务水平，优化保障性住房金融服务，保障重点项目建设融资；设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款，央行对贷款本金分别提供再贷款支持。会议决定，餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业，在二季度实施暂缓缴纳养老保险费；延续执行失业保险保障扩围*策，提高中小微企业失业保险稳岗返还比例，加大失业保险金对职业技能培训的支持。
昨日A股三大股指涨跌互现，上证指数尾盘艰难收红，深证成指与创业板指有较大幅度调整，两市成交额合计为亿元，连续多日维持在亿元以上水平，昨日北上资金净流出53亿元，行业方面，基建、房地产、钢铁等稳增长板块领涨，芯片、半导体等成长股跌幅居前，全市场超只个股上涨，市场赚钱效应并不弱。经过前面几天的反弹，A股最近迎来了二次探底的过程，投资者的交易意愿不高，市场活跃度较之前有所降低，在场内流动性短期偏紧的情况下，存量资金的博弈特征明显。但随着3月基金发行情况的好转，北上资金的逐渐回流，市场的流动性有望得到改善。其次国内的*策空间依旧较大，前期金融委会议之后的点位对投资者形成心理支撑，为了完成今年5.5%的GDP增长要求，预计后期会进一步出台一些具体*策举措，由于近期上海等地疫情的影响，一季度我国的经济增长受到很大的影响，更多更有效的经济*策的出台已变得刻不容缓，在昨日召开的国务院常务会议上，李克强总理指出要适时灵活运用货币*策工具，更好发挥总量与结构双重功能，加大对实体经济的支持，预计之后央行会采取具体的货币宽松*策。最后上市企业的年报进入了密集披露期，从目前的情况看，企业去年的业绩整体上较好，对投资者的信心形成了一定的支撑，这些都有助于市场情绪后续得到改善，A股在磨底震荡中孕育新一轮的行情，本次的调整，或将进一步筑牢市场底，夯实股市反弹的基石。
近期债市受内外市场因素拉锯呈现震荡格局。3月底10年期国债收益率2.78%，较2月底2.79%基本持平。期限结构上，中短期利率上行较快，2年期国债收益率上行7bp。
外部因素：继美联储3月公布加息各国纷纷进入加息周期，及鲍威尔FOMC会议后“一次加息50bp”放鹰言论，国内利率上行压力加大。目前，中美十年期利差收窄至39bp，基本位于近十年历史低位（年11月，28bp），外资流出风险加大，3月境外机构持债净流出亿元，环比下降1.79%，债市调整压力不减。
内部因素：国内宏观经济自年初以来动能不足。尽管前期受财*前置与降息降准利好*策影响，债市出现一定反弹，但春节后国内基本面和信用状况表现不佳。3月PMI数据降至临界点以下，全国经济总体景气度水平有所回落。一方面，基建地产消费等高频数据疲软，经济抓手有待进一步观察。全国水泥发运率进一步回落，十大、30大中城市商品房成交面积均低于近5年历史同期水平；疫情四起、拐点未现，十大城市地铁日客运量仅好于年同期水平，消费持续走弱压力较大，全国票房收入同年水平。另一方面，信贷投放不足，6个月国股银票转贴现利率进一步下降，低于过去5年同期水平，企业融资需求萎缩；信用状况恶化，一季度新增违约主体3家，债券违约总规模96.52亿元，违约规模环比略有上升，但同比下降明显（去年同期主要受海航系破产影响），行业分布在地产、租赁，违约原因集中在疫情导致企业经营弱化、外部环境变化导致流动性收紧及企业自身问题（如前期投资扩张过于激进、债务负担重、财务安全边际较低）。此外，二季度信用债到期规模2.09万亿元，回售规模0.52万亿元，总偿还量合计约2.62万亿元，处于年内相对高位（三季度为年内最高峰），
转载请注明地址:http://www.1xbbk.net/jwbls/665.html
